Rabobank 2020-第二季豬肉市場報告:新冠肺炎病毒破壞全球豬肉產業

匯軒產業知識 2020/06/17
圖片來源(photo from):KRAAJVANGER

受全球隔離措施的影響,豬肉消費需求在短期內受到衝擊,而生產和包裝產業則面臨供應鏈中斷的挑戰。北美洲和歐洲國家因隔離措施的影響,第一季豬肉消費需求急遽下降,而這樣的情況可能很快地擴散到其他受影響的地區。亞洲地區的豬肉需求正在恢復中,但仍受供應和價格的限制。Rabobank估計:由於當地市場的混亂與亞洲地區產品短缺,2020年豬肉的價格將持續波動。短期消費需求降低和勞動力受限所致的加工中斷的綜合影響造成市場相當大的波動,生產者的獲利降低,且豬肉生產的成長速度將減緩。GDP成長速度降低可能會進一步對豬肉需求帶來壓力,使本已充滿挑戰的環境變得更加複雜。

中國:豬價提高反映豬群和需求的恢復緩慢

由於非洲豬瘟所致的豬群損失和生產部門的恢復進度緩慢,豬價仍處於高位。生產者對於市場重建保持正面的態度,使仔豬的價格大幅上升。非洲豬瘟的持續爆發仍是一個令人擔憂的問題,並限制了小規模企業的成長。豬肉需求已恢復,但比預期緩慢。

歐洲:非洲豬瘟和新冠肺炎所致的生產問題及出口需求強勁皆帶來不穩定的結果

亞洲地區的需求帶動豬肉出口增加,與去年相較增加25%,有助於抵消因新冠肺炎疫情帶來的影響。波蘭與德國邊境處的商業牧場出現兩例非洲豬瘟病例,引發新的擔憂。

美國:工廠關閉和餐飲服務需求降低導致市場狀況不穩定

兩間工廠關閉和許多其他工廠嚴重的勞動力短缺造成了不確定性,使得生豬價格在最近幾週下跌35%。這造成生豬的滯銷,在供應量高的情況下,將很快達臨界水平。豬肉價值降低,但已看到出口需求的一些支持。

巴西:出口需求持續保持強勁的成長

儘管受新冠肺炎疫情的影響,但在中國需求的推動下,豬肉出口仍保持強勁。巴西幣貶值和亞洲的供應短缺將支持市場持續成長,並幫助抵銷疲弱的國內市場。然而更高的玉米價格將會限制產量。

專題報導

新冠肺炎有可能取代非洲豬瘟成為全球豬肉市場的主要影響因子

新冠肺炎疫情的影響目前是豬肉市場中最關注的議題,此狀況至少持續到下一季度。非洲豬瘟持續對亞洲大部分地區和歐洲部分地區的豬肉生產造成壓力,而新冠肺炎則限制了豬肉的生產和消費。

一. 冠狀病毒目前主要在以下三個面向重塑豬肉市場的態勢
  1. 工廠勞動力問題
  2. 冠狀病毒的傳播使工廠的勞動力受影響,而為了將感染的風險降到最低,限制了許多市場中工廠的產能。這對美國是一個特別的挑戰,因為相對於生豬供應,其包裝/加工能力一直處於緊繃,再加上一些工廠因為大量工人缺勤,已經暫時關閉。我們預計隨著未來幾個月疫情的感染速度緩解,情況將逐步改善,目前工廠正在努力確保生豬的及時屠宰,並限制庫存的積壓。但短期內,這給生產商帶來相當大的壓力,並降低了加工量。

  3. 通路從餐飲服務業轉向食品零售業
  4. 通路從餐飲服務向食品零售的轉變,使友善消費者的產品(香腸和保存期限長的產品)受益,而與餐飲服務相關的產品(培根)則受到影響。供應的積壓導致包裝和加工的效率低下,同時為了滿足食品零售需求,增加了再加工、再包裝、再分銷產品的額外成本。並非所有產品都能可用於食品零售,這使庫存和相關貯存的成本增加。通路改變可能會影響到整個2020年,餐飲服務將在第二季季末時開始恢復,而庫存將在Q3開始下降。

  5. 物流、分銷和貿易
  6. 產業面臨工廠關閉、通路改變、駕駛短缺和船運減少的挑戰。雖然人們擔憂飼料和飼料添加劑的供應情況,但現在這種情況已經有所緩解。貿易流動的中斷是現在全球豬肉市場的最大挑戰,其主要原因是可用的航運減少。歐洲和亞洲之間的航運量減少了20%、北美洲和亞洲則減少了10%。這些轉變將需要改變庫存管理、增加貿易成本。世界貿易組織(WTO)估計,2019年冠狀病毒大爆發將導致2020年世界商品貿易下降13~32%,這代表直到2021年貿易仍將持續面臨挑戰(圖1)。

圖1、世界商品貿易量將大幅下降
二. 區域的影響提供有益的見解

由於全球豬肉市場處於新冠肺炎疫情散播的不同階段,監測各地區如何從混亂中解除警戒是有用的。

  • 第四階段:疫情處理中(中國、越南)
  • 作為第一個受新冠肺炎影響、恢復過程最長的地區,亞洲地區特別之處在於不僅要應對新冠肺炎,還因為非洲豬瘟豬肉短缺。勞動力和物流的問題基本上已經解決,但餐飲服務的銷售則因為消費者持續擔憂而恢復緩慢。長遠的影響將與貿易有關,亦受全球GDP成長緩慢的影響。

  • 第三階段:疫情進行中(歐盟、美國、日本、加拿大)
  • 這些市場大多面臨勞動力和供應鏈中斷,同時銷售轉向零售。預計生產商將抑制生產,以應對國內需求降低的情況。美國由於工廠關閉導致市場生豬積壓,減產將會更加明顯。生產商預計將會重新審視產業的整合、供應鏈的效率和銷售的安排。

  • 第二階段:疫情初期(巴西、墨西哥)
  • 目前病例不多,影響較小,但我們預計消費者需求和豬肉價格的壓力會越來越大。隨著食品儲藏的裝貨完成和檢疫措施到位,加工廠將產品推往零售。傳統市場尚未受到影響,但可能會影響需求。經濟成長較弱可能對這些市場有更久遠的影響。

三. 經濟緊縮對動物性蛋白質的影響

Rabobank預計2020年世界經濟將緊縮2.6%。預計美國(-6.4%)和歐元區(-5.2%)的GDP將大幅下降。在新興經濟體中,下滑程度則較小,巴西的GDP將下降1.8%,而中國的GDP將微增1.2%(圖2)。根據Rabobank的預測,2021年將出現相對大幅度的反彈,而世界經濟將成長5.3%。在2008~2009年的全球金融危機(GFC)期間,這些主要經濟體也出現類似的同步緊縮,儘管當時中國經濟依然強勁。全球金融危機對動物性蛋白質消費量的影響相對較小(圖3)。整體而言,經濟衰退對動物性蛋白質消費的價值的影響大於消費量,這是因為當消費者信心低下時,通常需要降價以刺激需求(動物性蛋白質產量不容易改變)。

圖2、2020年全球經濟成長將顯著下降,之後則強勁反彈
圖3、全球金融危機對動物性蛋白質消費的影響

相對於全球金融危機,當前這場危機的主要區別在於,動物性蛋白質的消費也受到餐飲服務通路(飯店、旅遊業和餐廳)嚴重下降的影響。這些產業的需求何時能改善,主要取決於封鎖的持續時間。Rabobank估計第三階段國家(歐盟、加拿大和美國)將於5月底前取消檢疫措施。然而,即使封鎖結束,消費者和企業之間持續存在的不確定性,可能會影響餐飲服務的恢復。

勞動力市場的恢復可能是影響餐飲服務的另一個因素,進而影響動物性蛋白質的消費。經濟恢復後,就業成長至少需要半年時間。這代表如果封鎖在2020年第二季結束,勞動力市場則可能在年底前恢復。貿易也將因中斷而受影響,世界貿易組織估計2020年貿易量將大幅萎縮13(樂觀)~32(悲觀)%,2021年則將強力反彈(圖1)。在樂觀的狀況下,貿易的恢復預計將在2020年底開始;反之,恢復的時間則會更加漫長。未來貿易的實際發展將受疫情持續時間和復發情況的影響。

動物性蛋白質需透過餐飲服務業的通路恢復需求,同時也需要勞動力市場和貿易的恢復。因此,我們目前認為動物性蛋白質的需求在2020~2021年初都將低於預期。

四. 非洲豬瘟仍是養豬戶最關心的問題

雖然新冠肺炎影響世界上每一地區的豬肉通應鏈,但非洲豬瘟對許多持續爆發非洲豬瘟疫情的地區仍是一重要問題。